2023-03-1-169-012 / 刑事 / 非法经营罪 / 上海市第一中级人民法院 / 2016.02.26 / （2015）沪一中刑终字第 2287 号 / 二审

刑事；非法经营罪；"现货延期交易"；黄金期货

被告人以提供黄金 "现货延期交易" 为名，未经批准在国内非法代理境外黄金及其衍生产品交易，投资人采取买空、卖空以及对冲黄金合约等交易手段，利用境外黄金市场价格波动获取投机利益，不关注最终能否真正取得黄金所有权。上述行为属于未经国家有关主管部门批准，变相非法经营黄金期货业务，扰乱金融市场秩序；情节严重的，应按照非法经营罪定罪处罚。

2011 年 5 月，被告人周某未经国家有关主管部门批准，在上海市奉贤区以香港某投资公司在内地的代理公司名义，与施某玲、陆某兵等人签订客户协议书。施某玲、陆某兵等人在某投资公司开户并陆续投入 400 余万元，在某投资公司提供的 MT4 平台上，采取集中标准化合约、保证金、当日无负债结算等制度，进行黄金期货交易。

上海市奉贤区人民法院于 2015 年 12 月 2 日作出（2015）奉刑初字第 875 号刑事判决：被告人周某犯非法经营罪，判处有期徒刑二年，并处罚金人民币十五万元。宣判后，周某以其所从事的是黄金 "现货延期交易"，不属于黄金期货交易等为由提出上诉。上海市第一中级人民法院于 2016 年 2 月 26 日作出（2015）沪一中刑终字第 2287 号刑事裁定：驳回周某的上诉，维持原判。

生效裁判认为，本案争议焦点为被告人周某从事的业务是否为黄金期货交易。证人施某玲、陆某兵、袁某逸等人的证言证明，投资人在某投资公司提供的 MT4 平台上，采用 T+0 交易形式，可以做多、做空，进行全天 24 小时双向交易，交易需要交纳保证金，保证金不足时系统会强制平仓。由此可见，所谓的黄金 "现货延期交易"，实质上属于变相黄金期货交易。周某违反国家规定，未经国家有关主管部门批准，非法经营黄金期货业务，扰乱金融市场秩序，情节严重，其行为已构成非法经营罪。

《中华人民共和国刑法》第 225 条

一审：上海市奉贤区人民法院（2015）奉刑初字第 875 号刑事判决（2015 年 11 月 2 日）文章源自法随行北京律师网_免费咨询_法随行-https://www.fasuixing.com/16020.html

二审：上海市第一中级人民法院（2015）沪一中刑终字第 2287 号刑事裁定（2016 年 2 月 26 日）文章源自法随行北京律师网_免费咨询_法随行-https://www.fasuixing.com/16020.html