欺诈发行证券罪欺诈发行数额的认定

欺诈发行数额的认定

• 一种观点认为，发行股票、债券的数额应当根据发行文件载明的股票、债券数额确定，不应以投资者实际购买的数额是否巨大为依据。
• 另一种观点认为，所谓 “数额巨大”，是指隐瞒重要事实、编造重大虚假内容发行股票或公司、企业债券后实际发行的数额，而非招股说明书或债券募集办法中载明的数额。该犯罪行为对市场的危害程度及社会公众合法财产的受损程度，宜作为犯罪数额认定，行政执法和刑事司法实践中一般按此处理。

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• 一种观点认为，犯罪数额应指实际发行的股票、公司债券或企业债券的面值金额，计算方法为每只股票、债券的票面金额乘以发行总数。
• 另一种观点认为，由于股票可以溢价发行（高于面值发行，不得低于面值发行），数额计算应以每只股票的实际发行价格乘以发行总数。显然，应当采用第二种观点。

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